Cashflow is een zeer belangrijk begrip, en in vele gevallen zelfs belangrijker dan het begrip ‘winst’. Het frequent berekenen van de cashflow is dan ook een must, zeker als het gaat om het willen nemen van beslissingen ten aanzien van investeringen. Dit artikel zet beknopt uiteen wat een cashflow is, waarom ze gebruikt moeten worden en welke soorten cashflows onderscheiden kunnen worden.
Wat is een cashflow?
De Cashflow betreft simpelweg gezegd de nettogeldontvangst.
Met maakt de kosten versus de uitgaven en de opbrengsten versus ontvangsten inzichtelijk.
Waarom een cashflow gebruiken?
Het is aan te bevelen cashflows te gebruiken vanwege:
1: Cashflows de economische waarden meten (Dit is een verschil met de boekhoudkundige waarde).
2: Cashflows zijn in de tijd te onderscheiden
3: Cashflows maar één referentiepunt kennen (liquide middelen)
4: Cashflows zijn onafhankelijk van boekhoudkundige definities
Een relevante cashflow
1: Verandert bij een gegeven beslissing
2: Vindt plaats in de toekomst (historische cashflows zijn ‘sunk’)
3: Betreft het verschil tussen de totale bedrijfscashflows met en zonder het project
Projectcashflows
Relevant in dit verband:
1: Verandering toekomstige omzet
2: Verandering toekomstige productiekosten
3: Verandering inititele uitgaven
4: Verandering netto werkkapitaal
5: Verandering te betalen belastingen
Niet relevant in dit verband:
1: Verandering afschrijvingskosten
2: Verandering allocatie overhead
3: Verandering toekomstige boekhoudkundige winst
4: Kosten van ongebruikte capaciteit
5: Uitgaven uit het verleden
6: Financieringskosten (rente en dividend)
Afschrijvingen en cashflows
1: Afschrijvingen zijn geenszins gelduitgaven.
2: Afschrijvingen zijn slechts de boekhoudkundige aflossingen op een initiële uitgave.
3: Afschrijvingen zijn slechts boekhoudkundige journaalposten.
4: Afschrijvingen worden alleen meegenomen in de investeringsanalyse omdat ze de belastbare winst beïnvloeden (belastingen zijn relevante cashflows)
Soorten projectcashflows
1: Operating Cashflow (OCF) – betreft het netto bedrijfsresultaat plus de afschrijvingen.
2: Verandering netto werkkapitaal (NWK)
3: Investering(en): de bepaling geschied aan de hand van de Netto Contantewaardemethode.
Reageer op dit bericht